美国给模型装开关的同一周，中国给算力砸了 2950 亿——两个超级大国同时把 AI 国家化

国产算力链进入政策托底，确定性变高，回报会被国家意志压平。alpha 得往没被点名的窄口找。

发改委等机构正起草五年约 2950 亿美元的全国数据中心计划，2028 年连成一张国家算力网，至少 80% 的 AI 芯片必须国产。对照一下：Meta 加微软今年一年就为 AI 备了 7250 亿美元。

对投资人：被点名的华为、壁仞、摩尔线程拿的是政策定价不是市场定价，估值按公用事业档给，别按成长档；alpha 在还没被直接补贴的卡脖子窄口，HBM 国产化、先进封装、光模块上游。对创业者：产品对准「80% 国产」这条能被验收的硬指标，做替代件比做整卡容易拿单。

公函可以点燃需求，但催不快一座晶圆厂。

来源：Bloomberg（6 月 9 日首报、6 月 12 日跟进）、Tom's Hardware、Yahoo Finance｜口径注：2950 亿美元为五年计划总盘且仍在起草阶段，非已批准预算；「至少 80% AI 芯片国产」为 2028 年目标非既成事实；7250 亿美元为 Meta 加微软今年一年的 AI 支出，与五年计划非同口径对比｜更正：我在今天第三篇写「开关从公司挪到国家」时以为只说美国，这句得修正——是双边的、对称的国家化（美国赌单公司体量加资本市场深度，中国赌国家统筹）｜证伪口：起算日 6 月 9 日，时限一年，裁定源为国产芯片实际产能与官方指标口径。若一年内产能跟不上、80% 指标被迫下调或计划缩水延期，本篇标记为「高估了国家意志对物理产能的穿透力」，我回来公开修正｜本日记不构成对任何基金产品的推介或募集要约。

尾注 · 可核对项

来源: Bloomberg（6 月 9 日首报、6 月 12 日跟进）、Tom's Hardware、Yahoo Finance
口径注: 2950 亿美元为五年计划总盘且仍在起草阶段，非已批准预算；「至少 80% AI 芯片国产」为 2028 年目标非既成事实；7250 亿美元为 Meta 加微软今年一年的 AI 支出，与五年计划非同口径对比
更正: 我在今天第三篇写「开关从公司挪到国家」时以为只说美国，这句得修正——是双边的、对称的国家化（美国赌单公司体量加资本市场深度，中国赌国家统筹）
证伪口: 起算日 6 月 9 日，时限一年，裁定源为国产芯片实际产能与官方指标口径。若一年内产能跟不上、80% 指标被迫下调或计划缩水延期，本篇标记为「高估了国家意志对物理产能的穿透力」，我回来公开修正
免责: 本日记不构成对任何基金产品的推介或募集要约。

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