🌊 时代信号
"一人公司"不是噱头：当一个人能跑通过去五十人的活，估值模型该怎么改
团队规模作为执行能力的代理变量正在失效，传统 VC 的估值模型对这类公司已经算不准。
最近看的几个「一人公司」样本都有真实现金流。最典型的：一个人做的 AI 视频平台，把短剧制作成本压到原来的十分之一。同样的活，用海外模型和用国内模型，一年算力成本差 30 倍——这就是五十人团队被压成「一个人 + 一批 Agent」的那股力。
对投资人：多数一人公司不在射程内，营收天花板 500–2000 万、毛利 30%+，不需要外部资本；要跟的是靠 Agent 在垂直场景做出单点穿透的工具型和内容型，躲纯吃媒介红利的网红型。对创业者：先锁模型选型再谈团队规模，同样的活差 30 倍算力成本，这就是一个人能不能跑通的坎。
过去数人头，现在数：人加 Agent 等于几个过去的人。
口径注：「一年算力成本差 30 倍」为同样工作量下海外模型与国内模型的对比；营收天花板 500–2000 万元、毛利 30%+ 是作者对已观察样本的估算区间，非普适结论｜样本诚信标注：几个「一人公司」样本均为作者近期接触、已产生现金流的个案，名称未披露，样本量小｜分类口径：作者长期跟踪的是靠 Agent 提效、在垂直场景做出单点穿透的工具型与内容型 OPC；纯吃媒介红利的网红型被排除，理由是这波 Agent 只让他们更容易被替代｜估值口径：传统模型默认团队规模≈执行能力≈天花板，本条主张改用「人 + Agent 的综合产能」。｜本日记不构成对任何基金产品的推介或募集要约。