📊 硬件信号
一个反直觉的信号：Agent 越火，CPU 越值钱
硬件这条线今年别盯谁造更强的 GPU，盯三层重组的接缝——最被低估，也最难被大厂吞掉。
信号：Intel Xeon 卖得比产能还快，Meta 在大量采购 ARM、英伟达 CPU 和 Graviton。harness 把一个任务拆成几十次请求的多步循环，编排全在 CPU 上。英伟达 200 亿美元收购 Groq，AWS 上还有 Cerebras 的晶圆级加速器。
对投资人：把算力标的按编排（CPU）、模型（GPU）、推理（专用加速器）三层重新分类，仓位往接缝挪：推理专用芯片、Agent 算力调度、CPU 侧成本优化。对创业者：单位经济学里给 CPU 与编排开销单列一行，只算 GPU 成本的账会低估。
Agent 真跑起来那一刻，先卖断货的是 CPU。
来源：公开报道的采购与交易信息（Intel Xeon 供不应求、Meta 采购 ARM／英伟达 CPU／AWS Graviton、英伟达 200 亿美元收购 Groq、AWS 上线 Cerebras 晶圆级加速器）｜口径注：CPU 需求上行与 Agent 普及目前是相关而非已证因果，Xeon 紧俏也可能来自产能与制程；200 亿为报道金额，条款未细核｜证伪口：若 Agent 用量继续翻倍而服务器 CPU 出货与单价不同步走高，二阶效应判断不成立｜关联：5 月 12 日「算力通胀」一篇的延伸｜利益披露：作者为 FutureX Capital 创始人，已把接缝赛道列为下半年重点出手方向｜本日记不构成对任何基金产品的推介或募集要约。