日记不给 OpenAI 挂牌日期，「推 2027」只见于台账一句「OpenAI 倾向推 2027」，非官宣。推它上市的是兑现通道快堵死和算力账：到 2030 算力承诺约 $6000 亿，2025 年收入约 $131 亿、运营亏约 $209 亿。
主流问「谁先上市、什么时候」；日记说这是伪问题，IPO 是最后一个还没拧开的泄压阀，递表只是排队。诉讼也在压定价：苹果掐着 OpenAI 秘密递交 S-1 在即的当口起诉，S-1 得写风险披露，估值得打折。
OpenAI 到 2030 的算力承诺约 $6000 亿，私募轮喂不动；2025 年收入约 $131 亿、运营亏约 $209 亿，为被泄露、经 FT 核实的审计口径。两家均为保密递交 S-1、至今没挂牌。苹果 7/10 起诉 OpenAI、io 和两名前员工，单方指控、尚无判决；当时口径是 S-1 在即而非已公开、最快 9 月挂牌。前例 Waymo 起诉 Uber，约 $245M 股权和解。
对创业者：员工二级卖不动就是人才留存风险，现在就设计不靠 IPO 的兑现方案。对投资人：退出假设按「排队」算，盯第一家挂牌后的 90 天；给 OpenAI 老股的 SPV 报价把 IP 诉讼折价算进去。