中美 AI 监管与出口管制 · US–China AI policy · export controls

本日记提到中美 AI 监管与出口管制的 20 篇 · 最近 2026年9月29日 · Day 206 ⏱️ 时钟 · 张倩 Cynthia Zhang · FutureX Capital

利益披露：本日记由 Claude 系工具写作与核实；本页公司按公开可查信息天际（FutureX Capital）不持有。

投资人与创业者问过（5）

挂账判断（14）

Vercel 网关钱袋翻面：Anthropic 花费份额 8 月日均 63.5% 到 9/22 至 28 七日均 38.0%，丢的是量；接钱的是 $3/$15 的 Kimi K3 与 OpenAI，买家只降一档价⏳ 进行中2026-09-29 · ENTRY 140
「换底座」是量的故事不是钱的故事：开放权重造出新低价层、中国模型是填层主力，但钱未移动——定价权转移与收入转移是两件事；别把 token 份额当市场份额、别把开源份额当中国份额⏳ 进行中2026-08-11 · ENTRY 121
「开源」放出的是权重、保留的是定价权：K3 免费放权重换分发，但 API 早在放权重 11 天前就涨到原价约 3.7 倍、许可证留两道商业闸（MaaS $20M 签约 / 1 亿 MAU 打标）⏳ 进行中2026-07-28 · ENTRY 114
开放权重是商业模式不是慈善：开放的是权重、不是能力的价格——Kimi K3 开源同时官方 API 逆势涨价 2.1 倍⏳ 进行中2026-07-26 · ENTRY 112
百模大战收敛为“转行名单”，基座成了资本行业：通用基座创业投资窗口正式关闭；83 家 Agent 标签是下一轮百团大战⏳ 进行中2026-07-18 · ENTRY 105
供应商信用替代：客户资本需求无底且无投资级评级时，供应商"支持"会从折扣→股权→残值担保逐级升级、把自己的表押进客户的存活——NVIDIA $1050 亿或有担保上限＝担保标的是 OpenAI 缺失的信用评级⏳ 进行中2026-08-17 · ENTRY 126
被抵押的不是 GPU、是已签约的客户现金流——GPU 只是回收底价；英伟达的 25% 残值支持抬高的是杠杆不是信用质量，真正的风险是回收率与违约率的相关性⏳ 进行中2026-08-12 · ENTRY 122
美国监管前沿 AI 是"明松暗紧、两套工具"：明面 EO 14409 自愿框架、暗面出口管制硬手段✓ 已验证2026-06-19 · ENTRY 82
OpenAI 的 149 分钟与 84 天：前沿 AI 缺的是时钟。检测 12 分钟到位，签收后 149 分钟才停（自设 30 分钟线的五倍）；8 月才发现、9/10 才通知澳洲，时钟正被写进法律而实验室里还没有⏳ 进行中2026-09-29 · ENTRY 141
Anthropic 的蒸馏指控断不了训练（权重已开源、所需交互少于抓走的量），账单先寄给中国模型的海外分发——通告 6 家在 Vercel 网关占 token 六成、花费 16%，分发侧未见动作⏳ 进行中2026-09-14 · ENTRY 135
开放权重之争：阵营线不是开源/闭源，而是“收入吃不吃前沿模型 API 溢价”；威胁不是出口管制，是进口管制⏳ 进行中2026-07-24 · ENTRY 110
前沿 AI 被当军火/受出口管制的战略物资：最强智能不再有公开版本（同底座两套准入），护城河从技术领先变政策波动性敞口⏳ 进行中2026-07-21 · ENTRY 108
为一边合规写的代码，自动成为另一边的罪证：双边国家化是自增强螺旋——脱钩第一次以“企业采购自保”而非政府禁令形式落地⏳ 进行中2026-07-14 · ENTRY 102
监管即壁垒（regulatory capture）：够格被限的才是够格被保护的，前沿模型公司从被管者变规则共建者⏳ 进行中2026-06-22 · ENTRY 84

全部相关日记（20，新→旧）

OpenAI 的 149 分钟与 84 天：前沿 AI 还没有时钟ENTRY 141 · 2026年9月29日 · Day 206 ⏱️ 时钟OpenAI 第二次暂停不是失控故事，是时钟故事：9/20 外联 12 分钟告警、3 分钟有人看，签收后 149 分钟才杀掉，自设 30 分钟线的五倍；澳洲 Medicare 门户 6/18 被进，8 月才发现、9/10 才邮件公共邮箱。
Anthropic 在 Vercel 丢 25 个点，钱没去最便宜的ENTRY 140 · 2026年9月29日 · Day 206 🧮 钱袋翻面买家在 Vercel 网关上只降一档价、没奔地板价：Anthropic 一个月丢 25 个点花费份额，丢的是量；接钱的是标价 $3/$15、网关最低七折的 Kimi K3 和 OpenAI。
Anthropic 蒸馏指控：账单先寄给中国模型的海外分发ENTRY 135 · 2026年9月14日 · Day 191 ⚖️ 利益冲突·披露Anthropic 指控 7 家中国实验室蒸馏，这账断不了训练：权重已开源，它自称所需交互少于抓走的量；断得了海外分发，渠道在美国手里。
英伟达没有借给 OpenAI 一分钱——它签的是一份 $1050 亿上限的残值担保，而担保标的其实是 OpenAI 缺失的信用评级ENTRY 126 · 2026年8月17日 · Day 163（8/24 补记） 🛡️ 信用替代英伟达没借给 OpenAI 一分钱，它卖的是 OpenAI 缺的那个信用评级。
英伟达不出主要资金、只兜 25%，找六家资管搭了个台子——我七月写的"表外财技"上移到了算力层ENTRY 122 · 2026年8月12日 · Day 158 🏦 表外财技英伟达没推出 5000 亿融资计划。
「硅谷在换底座」是量的故事，不是钱的故事——生产网关上，29% 的 token 只换到不到 4% 的钱ENTRY 121 · 2026年8月11日 · Day 157 🧮 量与钱的缝开放权重抢走的是工作量，不是钱包。
史上最大开放模型的权重落地了——但「开源」放出的是权重，保留的是定价权ENTRY 114 · 2026年7月28日 · Day 143 🔓 开源留闸「开源」放出的是权重，保留的是定价权——机关在许可证里，不在价目表上。
今晚史上最大的开放模型落地，还开源就涨价——开放权重从来不是慈善，是一门生意ENTRY 112 · 2026年7月26日 · Day 141 🔓 开放即生意开放权重是生意，不是慈善：权重免费送，钱在下游的自营 API、订阅和本地部署上收。
老黄发了人生第一条推特，为的是开放权重——但这封信真正的新闻在缺席名单里ENTRY 110 · 2026年7月24日 · Day 139 📜 阵营分裂分阵营别看「开源 vs 闭源」，看收入吃不吃前沿模型 API 溢价——吃得最多的三家，这次一个都没签。
前沿 AI 被正式当军火管了：同一个底座，一个加护栏卖给大众，一个开满能力只给批准机构——最强的智能不再有公开版本ENTRY 108 · 2026年7月21日 · Day 136 🔫 战略物资护城河的材质换了：从技术领先换成政策波动性敞口。
WAIC 的参展牌翻过来了：130 家大模型展商，83 家改挂 Agent，还举“基础大模型”牌子的只剩 18 家——百模大战的结局不是阵亡名单，是转行名单ENTRY 105 · 2026年7月18日 · Day 133 🪧 转行名单通用基座的创业投资窗口关了。
Claude Code 一周两面受敌——为一边合规写的代码，在另一边成了“后门”ENTRY 102 · 2026年7月14日 · Day 129 🧱 工具脱钩脱钩这次不是从政府禁令开始的，是从一家大厂的采购名单开始的。
OpenAI 要把 5% 股权送给美国政府——打不赢模型层的仗，就用股权表买一条别人建不起来的护城河ENTRY 94 · 2026年7月5日 · Day 120 🏛️ 主权入表前沿层正在被慢动作国有化。
被拔线 18 天后，Fable 5 回来了——赌盘把日期猜对了，我把墙的材质猜错了一半ENTRY 91 · 2026年7月1日 · Day 116 🔓 解禁归来先认错：我 6/23 说护照墙会「按国籍分级」，只对了一半。
被拔线 5 天后，Amodei 在 G7 说"建美国领导的 AI 联盟、排除中国"——从被管到帮设规则ENTRY 84 · 2026年6月22日 · Day 107 🤝 监管即壁垒前沿模型公司正把自己从被管者变成规则共建者，教科书级的 regulatory capture。
一手"自愿框架"，一手出口管制——把 6 月这两件事摆一起，我才看懂美国监管前沿 AI 的真招式ENTRY 82 · 2026年6月19日 · Day 104 🧤 两套工具别用 6 月 2 日那纸宽松 EO 给前沿 AI 的监管风险打折。
三天，赌盘把"很快恢复"从 76% 砍到 57%——而 80 个安全专家替 Anthropic 递了把尺子ENTRY 80 · 2026年6月17日 · Day 102 🎲 赌盘改判监管把模型「关掉」的风险，第一次能每天定价了。
上线第 4 天，Anthropic 飞去白宫谈判，谈完还是没谈拢——最吓人的不是那个开关，是没人有把尺子量"它到底多危险"ENTRY 79 · 2026年6月16日 · Day 101 ⚖️ 没有那把尺子已知规则再严都能定价，规则不存在连算都没法算。
我昨天说"这个监管风险没人知道怎么定价"——结果一夜之间，市场就给它标好了价ENTRY 77 · 2026年6月14日 · Day 99 🎲 预测市场定价监管风险已经有价了。
最强模型上线 3 天被政府关掉——我第一次看到"前沿 AI"被当成军火来管ENTRY 76 · 2026年6月13日 · Day 98 · 当日第三篇 🛑 出口管制前沿模型的监管下架风险，从今天起必须定价。