AI toC「只能烧钱」这条共识，被 3.5 亿月活的豆包作废了。往后这个赛道最该盯的数是付费转化率。
三档订阅 ¥68-500/月，基础工具仍免费，付费主攻 PPT、数据分析这类生产力场景。公布后月活掉了 600 万，字节选择收钱，没收缩。按 1% 付费转化粗算，年化 ¥2.4 亿-18 亿。
对创业者：定价从按能力改成按产出——用户算的是省了多少时间，不是 token 成本，付费意愿差一截。「基础免费+专业付费」直接当模板抄。对投资人：Kimi、智谱、百川被逼着跟，看谁先敢公布付费转化率。掉月活不算利空，转化率不动才是。