阿里 Qwen · Alibaba · Qwen

本日记提到 阿里 Qwen 的 11 篇 · 最近 2026年9月29日 · Day 206 🧮 钱袋翻面 · 张倩 Cynthia Zhang · FutureX Capital

利益披露：本日记由 Claude 系工具写作与核实；本页公司按公开可查信息天际（FutureX Capital）不持有。

投资人与创业者问过（1）

• Claude Code 被阿里禁用后，做国产编码 agent 的窗口有多大？该主打什么？2026-07-14

挂账判断（8）

• Vercel 网关钱袋翻面：Anthropic 花费份额 8 月日均 63.5% 到 9/22 至 28 七日均 38.0%，丢的是量；接钱的是 $3/$15 的 Kimi K3 与 OpenAI，买家只降一档价⏳ 进行中2026-09-29 · ENTRY 140
• Mistral 的 €210 亿是客户领投的价，估值要先校准再 mark——能核的第一个数是 2025 年审计收入⏳ 进行中2026-09-09 · ENTRY 134
• 钱包开始移动、缝在收窄——但触发申报按从严原则只标"部分触发"：自算广义口径过 10% 线、官方窄口径未过，9 月月度指数为裁定机制；预注册条款自己也要经得起"谁的口径"一问⏳ 进行中2026-08-24 · ENTRY 128
• 百模大战收敛为“转行名单”，基座成了资本行业：通用基座创业投资窗口正式关闭；83 家 Agent 标签是下一轮百团大战⏳ 进行中2026-07-18 · ENTRY 105
• 智能定价电网化：分时电价进入 token，公用事业三件套（计量/配额/分时）齐了——“时段可切换”接棒“成本可切换”，token 调度层成新品类⏳ 进行中2026-07-16 · ENTRY 103
• TypeSafe Jev：采用率不是定价权——决策层第一周就水电煤化（$0.042/M 输入、输出免费、Together 自称 $17 仿作同价、开源权重本地跑），媒体称的 100 亿要约买的是 harness 默认裁判位的期权，位置在分发方手里⏳ 进行中2026-09-25 · ENTRY 138
• Anthropic 的蒸馏指控断不了训练（权重已开源、所需交互少于抓走的量），账单先寄给中国模型的海外分发——通告 6 家在 Vercel 网关占 token 六成、花费 16%，分发侧未见动作⏳ 进行中2026-09-14 · ENTRY 135
• 为一边合规写的代码，自动成为另一边的罪证：双边国家化是自增强螺旋——脱钩第一次以“企业采购自保”而非政府禁令形式落地⏳ 进行中2026-07-14 · ENTRY 102

全部相关日记（11，新→旧）

• Anthropic 在 Vercel 丢 25 个点，钱没去最便宜的ENTRY 140 · 2026年9月29日 · Day 206 🧮 钱袋翻面买家在 Vercel 网关上只降一档价、没奔地板价：Anthropic 一个月丢 25 个点花费份额，丢的是量；接钱的是标价 $3/$15、网关最低七折的 Kimi K3 和 OpenAI。
• TypeSafe Jev：采用率不是定价权ENTRY 138 · 2026年9月25日 · Day 202 ⚙️ 判断层Jev 的爆红是采用率，不是定价权：TypeSafe 把决策层标价钉在每百万输入 $0.042、输出免费，Together 的 $17 仿作原价跟进、开源权重推到本地，这层一周就水电煤化。
• Anthropic 蒸馏指控：账单先寄给中国模型的海外分发ENTRY 135 · 2026年9月14日 · Day 191 ⚖️ 利益冲突·披露Anthropic 指控 7 家中国实验室蒸馏，这账断不了训练：权重已开源，它自称所需交互少于抓走的量；断得了海外分发，渠道在美国手里。
• Mistral €210 亿是客户领投的价，估值要先校准ENTRY 134 · 2026年9月9日 · Day 186 ⚖️ 被投·披露Mistral 这轮 €210 亿，先校准再 mark：两轮定价锚都是客户，收入在客户机房里，公开核不了。
• 10% 触发线被越过了——但越过它的是我自算的口径，所以今天只标"部分触发"，让 9 月的月度指数来裁定ENTRY 128 · 2026年8月24日 · Day 170 ⏱️ 部分触发中国模型「量大钱少」那道缝在收窄，但还没收完。
• WAIC 的参展牌翻过来了：130 家大模型展商，83 家改挂 Agent，还举“基础大模型”牌子的只剩 18 家——百模大战的结局不是阵亡名单，是转行名单ENTRY 105 · 2026年7月18日 · Day 133 🪧 转行名单通用基座的创业投资窗口关了。
• DeepSeek 给智能装上峰谷电价——“模型变水电煤”从我的比喻，变成了它的定价表ENTRY 103 · 2026年7月16日 · Day 131 ⚡ 分时电价推理算力开始按电网定价了。
• Claude Code 一周两面受敌——为一边合规写的代码，在另一边成了“后门”ENTRY 102 · 2026年7月14日 · Day 129 🧱 工具脱钩脱钩这次不是从政府禁令开始的，是从一家大厂的采购名单开始的。
• 可灵单飞估值 180 亿美元，字节的 Seedance 却藏在体内——同为全球前三的视频模型，两条路，一个从字节看懂的道理ENTRY 96 · 2026年7月7日 · Day 122 🎬 视频单飞视频大模型的护城河不在模型，在分发。
• 字节 2026 年 AI capex 从 1600 亿上调到 2000 亿——这个 +25% 背后藏着三层信号ENTRY 44 · 2026年5月12日 · Day 66 📊 行业拐点应用层现在的便宜是巨头补贴出来的。
• 天际独投灵核数智 Pre-A：AI 数智员工进入制造业，我押的是哪一步棋ENTRY 27 · 2026年4月23日 💰 被投深度押的不是模型，是产线上跑出来的数据——天际独投灵核数智 Pre-A，数千万人民币。